증권사리포트

[대한해운] 18년에도 추가적인 수요 우위 시장 기대

투자의견 매수 적정가격 34,000원

키움증권 조병희 20180214

4Q 영업이익 72억원, SM상선 적자 확대
지난 4Q 대한해운은 IFRS 연결 기준 매출액 4,480억원(YoY 기준 +17.6%), 영업
이익 71.9억원(-74.5%), 당기순이익 224.6억원(+14.0%)를 기록했음. 매출액은 시
장 기대치에 부합했지만 영업이익은 시장 기대치를 크게 하회했음. 다만 대한해운
별도 영업이익을 고려하면 영업이익 급감 이유는 18년부터 연결 법인에서 제외되는
SM상선 적자가 확대된 영향이 크고 대한해운과 대한상선 등 벌크 사업 안정성은
훼손되지 않은 것으로 판단됨.