？ 17.4Q 실적 시장 기대치 하회. 18.1Q 실적은 개선
동사의 17.4Q 연결 영업이익은 3,270억원 [-3.6%, q-q]으로 시장 예상치
[3,848억원]을 하회했다. <표 1> 고로 부문은 17.4Q 가격 인상에 따른 약 톤
당 2만원의 Roll-Margin 확대로 양호한 실적을 시현 [영업이익률 10% 상회한
것으로 추정]했으나, 봉형강 부문이 부진했다. 부진 배경은 『1) 스크랩 가격
급등에 따른 약 톤당 1만원의 Roll-Margin 축소, <그림1> 2) 당진 A지구 사
고에 따른 200억원 손실 반영, 3) 특수강 적자 지속』의 세 가지로 요약된다.
동사의 18.1Q 연결 영업이익은 3,560억원 [+8.6%, q-q]으로 전분기 대비 개
선될 것이다. <표2,3> 『1) 가격 인상에 따른 봉형강 부문 Roll-Margin 소폭
확대, 2) 당진 A지구 정상 가동에 따른 열연 판매량 증가』가 실적 개선을 견
인할 것이다.