증권사리포트

[현대모비스] 모듈부문 어닝쇼크, 잃어버린 신뢰

투자의견 매수 적정가격 320,000원

키움증권 장문수 20180126

4Q17 영업이익은 모듈부문 적자를 기록, 어닝 쇼크로 시장 및 당사 예상대비 각각
47.4%, 46.1% 못미쳤습니다. 중국의 모듈 부진과 원화 강세, 보수적인 품질비용 추
정 등 실적 악화 요인에 기인해 부진한 실적을 기록했으며, 통상대비 높은 법인세
지출로 지배순이익은 적자 전환했습니다. 안정적인 A/S 마진으로 자동차/부품 내
안정적인 실적 기대하나 전반적 실적 악화로 비중 조절이 불가피할 전망입니다.