증권사리포트

[DB손해보험] 10 월 실적 Review: 여전히 가장 견조한 보험 수익성 개선

투자의견 매수 적정가격 96,000 원

SK증권 김도하 20171201

10 월 실적 Review: 여전히 가장 견조한 보험 수익성 개선
10 월 당기순이익은 714 억원 (+49% YoY)으로 당사의 4Q 추정치 938 억원을 76%
달성하는 견조한 실적 기록. 10 월 합산비율은 99.7%로 상위 4 사 중 가장 낮은 수준을
나타냈으며, 10 월 누적 합산비율도 상위사 중 가장 높은 하락폭을 시현. 가장 양호한 수
준의 보험영업 수익성 개선을 지속하는 가운데, trailing PBR 1 배를 하회하는 현 주가는
확실한 저점이라는 판단. ‘18 년에도 위험손해율의 추세적인 개선이 예상되고 valuation
매력도가 높은 DB 손해보험을 손해보험주 top pick 으로 유지함