국내라면은 매출 성장 전환 ASP와 수량 모두 성장하는 양호한 흐름. 스낵은 가격인상 효과 17.6월까지 지속. 별도 기준 실적은 전년대비 큰 폭의 개선으로 130~140억원 전망. 연결 기준 미국은 성장 흐름 지속되나 중국의 적자 30억원~40억원 발생에 따라 컨센(200억원)하회 가능성 있음.

다만 4~5월 대비 6월이 회복 흐름인 점과 중국 부진이 사드 리스크 때문인 점을 감안할 필요 있음. 국내 실적 호조와 국내/해외 하반기 개선 흐름이 예상되는 부분이 긍정적


국내 라면

국내 점유율은 1Q16 54%, 2Q16 54%, 1Q17 56.7%, 17.4월 56%로 2Q17 M/S는 yoy 상승 기대. 하반기로 볶음면 타입의 신제품 지속적으로 출시하면서 외형 성장 이끌어 갈 전망. 1Q17이후 가격 경쟁 완화되면서 ASP 인상분이 정상 반영되고 있음.

밀가루 가격 하향 안정 트렌드로 GP 마진 개선도 지속. 주력 제품들의 매출이 회복세 예를 들어 짜파게티는 월 80억원 수준으로 부진했으나 최근 월 100억원 수준으로 회복 중. 프리미엄 매출이 일시적으로 피크를 찍고 내려오는 반면 스테디셀러 제품 매출은 회복세


국내 스낵

16.7월 7~8% 가격인상 효과 남아있음. 최근 성장세 5~9%, Q 성장은 로우 싱글인데 하반기에 가격인상 베이스 소멸을 신제품 출시 + 리뉴얼(조청유과 등)로 대응할 계획.


해외 라면

중국은 사드 이슈로 2Q17 실적 부진. 매출액 20%~30% 역신장 가능. 리테일러 비우호적인 환경(반품 등) + 일부 소비단체의 불매운동 영향이 반영. 매출 감소 및 반품에 따른 악성재고 처 리 비용으로 영업이익은 적자 전환 예상.