투자의견 매수 유지. 적정주가 15,000원 제시
태양광 사업 매출 이월과 자회사 실적 부진에 따라 동사 4Q16 실적은 당사 전망치를 다소 하회했다. 그러나 올해 동사 실적은 기존 주력 사업 매출 증가와 NAND 고속 번인 장비, NAND Wafer Tester의 매출 개시 및 중국 신규 고객 확보에 따라 전년 대비 매출과 영업이익이 각각 48%, 155% 증가하는 1,725억원과 291억원을 기록할 전망이다. 이에 따라 동사에 대해 매수 투자의견을 유지하고 15,000원의 적정주가를 제시한다. 15,000원의 적정주가는 지난 5년간의 연간 고점 P/B 배수들의 평균인 3.4배를 적용하여 도출한 것으로 올해 예상 EPS에 비해서는 13.3배에 해당한다. 동사 올해 예상 ROE가 29.6%로 ‘15년에 이어 역사상 두번째로 높은 수준이므로 평균 고점 배수 3.4배 적용에 무리가 없는 것으로 판단된다.