비용 반영에 따른 영업실적 불확실성 확대
4Q16 CJ프레시웨이의 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 5,886억원(+7.7% YoY), 5억원 (-92.4% YoY)을 시현했다. 매출액은 컨센서스에 부합했으나, 영업이익은 시장기대치 (50억원)를 크게 하회했다. 매출액은 프레시원 법인 추가 및 신규 거점지역 확보, CJ제일제당의 가공식품 판매호조에 따른 납품확대, 단체급식 성장 등 기존의 긍정적인 흐름이 이어졌으나, 외식경기 침체에 따라 외형성장률은 한자리수로 하락했다. 시장 예상과 괴리가 높은 영업이익은 1) 원가부담이 높은 사업부문의 매출비중의 증가로 인한 매출총이익률 하락 및 2) 인건비, 감가상각비, 물류비 등 투자성 고정비용에 대한 부담이 지속되는 가운데 3) 프레시원 관련대손상각비 (30억원) 발생에 따라 부담이 가중되었다. 추가적으로 축육재고평가손실 76억원이 발생하면서 -103억원의 당기순손실이 발생했다