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증권사리포트

SK하이닉스(000660)

[SK하이닉스] 인수 성공 시에는 도시바 진영과의 연합을 이끌 듯

투자의견 매수 적정가격 60,000원

HI투자증권 송명섭 2017/02/08

 도시바의 반도체 사업부 지분 매각
도시바가 오는 3월31일을 목표로 하여 반도체 사업 부문을 분사하기로 하고 지분 20%의 매각에 나섰다. 언론 보도에 따르면 웨스턴디지털, 혼하이, 사모펀드, SK하이닉스 등 약 10여개의 회사들이 인수의향서를 제출한 것으로 알려져 있다. 한편 중국 칭화유니그룹이 인수전에 참여했는지는 아직 밝혀지지않은 것으로 보인다.

 SK하이닉스의 지분 인수는 양 진영 간 연합을 의미
지분 20% 인수로는 경영권을 확보할 수 없으므로, 도시바 생산 설비에 대한 권한을 얻거나 향후 투자 계획을 좌지우지하여 업계 구조를 변경하는 효과를 기대할 수 없다. 따라서 SK하이닉스가 도시바 반도체 부문 지분 인수에 나선것이 사실이라면, 동사의 목적은 도시바와의 총괄적 R&D 협력, 도시바 보유 IP에 대한 무제한적 접근 등이 될 것이다

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