2017 년 유통업 Top-pick 으로 추천
GS 리테일에 대한 목표주가 73,000 원과 투자의견 매수를 유지하고 2017 년 유통업 Top-pick 으로 추천. GS 리테일은 2017 년 지배주주순이익 기준 P/E Multiple이 17.5x에 불과함. 이는 2017 년 동사의 영업이익이 30% 이상 성장하고 2018 년에도 30% 수준의 영업이익 성장이 가능하다는 점을 고려할 때, 현저히 저평가된 수준.

기존 편의점의 고성장 전망을 수정할 이유 없음
편의점의 고성장이 향후 3 년간은 충분할 것이라는 기존 전망을 유지. 편의점의 성장을 이끌고 있는 1) 1 인 가구의 증가, 2) 대형 유통업에 대한 정부의 규제에 변화가 나타날가능성이 없어 보이기 때문. 또한 3) 확대된 점포를 기반으로 편의점이 담배가게에서 패스트푸드점으로 이미지 전환에 성공하며 기존 점포의 집객력도 높아지고 있기 때문.