4분기에도 물류BPO가 성장 주도할 전망
삼성SDS의 4분기 매출액과 영업이익은 각각 2조2,311억원(6%, y-y)과 1,947억원(12%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족할 전망

IT서비스(1조3,477억원,-4% y-y)는 성수기이나, 경기침체 영향으로 4분기 연속 매출 역신장 전망. 그러나, 물류BPO(8,835억원,26% y-y)는 2분기와 3분기에 일시적으로 증가했던 고마진 항공물류(TV패널) 감소에 불구하고, 기본적으로 삼성전자 매출 성장 및 삼성전자 판매물류 매출 확대 진행되는 가운데, 환율 상승, 유가 반등 등이 매출에 반영되며 고성장 유지 전망

실적 모멘텀 이상무. 기업 분할 및 그 이후 방향성에 주목
2017년 매출액 8조9,003억원(11% y-y), 영업이익 7.364억원(12% y-y, 영업이익 8.3%)등으로 견조한 성장 전망. 성장을 주도할 물류BPO는 매출 비중 45% 까지 확대 전망

지난 6월 공시한 '물류사업 분할 검토 및 IT서비스사업 경쟁력 강화 방안 검토 추진'과 관련하여 현재 해외법인 사업 분할 진행 중. 미국법인에 이어 중국법인 연내 분할 완료 예정. 2017년 1분기 인도법인 분할이 마무리되는 대로 본사 사업 분할 구체화 전망. 이후 분할 법인들의 경쟁력 강화 방안들이 순차적으로 가시화될 것으로 기대