대표적인 배당관련주, 자산가치 부각 가능성도 있어
안정적인 수익성을 바탕으로 매년 30~50%의 배당성향을 유지하고 있다. 배당수익률도 4~5%를 유지하는 대표적인 배당관련주이다. 상반기 기준 608억원의 순현금과 42%에 달하는 자사주로 인해 자산가치 부각 가능성도 상존해 있다. 금년도 예상배당금을 고려 할 때 현 주가기준으로 배당수익률은 3.9%이다. 통신업체들의 신규투자가 정체국면에 있어 실적의 성장성은 낮다. 하지만 중장기적으로 5G투자 본격화와 IMS의 가상화 등 중장기적인 설비투자 모멘텀은 유효하다는 판단이다.


주춤한 2016년 실적, 매출 다변화 노력 지속
HLR의 백업수요 감소, VoLTE 투자 감소로 인한 IMS매출 축소로 2016년에는 지난 해에 비해 외형 및 이익 감소가 불가피해 보인다. 예상매출액과 영업이익은 전년대비 각각 30.9%, 43.1% 감소한 410억원, 48억원이다. 설비투자 추이 감안시 금년이 실적 저 점을 형성할 것으로 전망된다. 성장정체극복과 매출 다변화를 위해 VMS(Video Management System), Video Cloud와 같은 신규제품을 출시했다. 갤러리아 백화점 고객분석 솔루션, GOP과학화 경계 구축 등 구체적인 매출이 발생하고 있다.


주요 제품은 음성핵심망/무선데이터 솔루션
주요 사업은 음성핵심망/무선데이터 솔루션이다. 음성핵심망은 HLR(이동 통신 가입자 정보를 실시간 관리), NPDB(번호 이동 서비스를 위한 장비) 등이 있다. 무선데이터에는 IMS(IP Multimedia Subsystem, IP를 기반으로 HD voice와 같은 멀티미디어 서비스 제공), CSCF(Call Session Control Function, 교환기 기능) 등이 있다. 매출비중(2015년)은 음성핵심망 40%, 무선데이터 59%이며 주요 고객은 SKT로 비중은 80%를 상회한다.