증권사리포트
2Q16 영업이익 388억원 잠정발표
2Q16 실적은 매출액 1,165억원(+55%YoY), 영업이익 388억원(+73%YoY)으
로, 사상 최대치를 경신했다. 전방 산업의 수요 호조로 인해 NF3의 출하량이
증가했고, 정기 보수작업이 마무리된 SiH4 역시 소폭의 출하량 증가를 기록
했기 때문이다. 시장의 우려와 같은 제품의 판가 인하는 없었다.
제품별 매출액은 NF3 822억원(+34%YoY), SiH4 72억원(+3%YoY), WF6 72
억원(+10%YoY)으로 전 부문이 성장했으며, SKC에어가스의 실적이 연결로 반
영되며 전사 실적 성장을 견인했다.
3Q16 사상 최대 실적 지속
3Q16는 매출액 1,194억원(+32%YoY), 영업이익 410억원(+26%YoY)으로 성
장세가 지속될 전망이다. Capa 증설이 완료된 NF3의 출하량이 +6%QoQ 증
가하고, 수요 성수기에 진입하는 SKC에어가스의 실적 역시 상승할 것으로 판
단하기 때문이다. 주요 제품의 가격은 공급 증가에도 불구하고 -1%QoQ 하
락에 그칠 것으로 예상된다.
제품별 매출액은 NF3 833억원(+11%YoY), SiH4 76억원(-12%YoY), WF6 72
억원(+4%YoY), 연결로 반영되는 SKC에어가스의 매출액은 213억원으로 각각
예상된다.
투자의견 ‘BUY’, 목표주가 190,000원 제시
투자의견 ‘BUY’, 목표주가 190,000원으로 Coverage를 개시한다. 4Q16부터
2Q17까지의 NF3/WF6 수요 증가가 당초 예상치를 상회하는 반면, 공급 증
가는 경쟁사 화재 영향으로 인해 예상치를 하회할 전망이다. 이는 4Q16 분기
단위 계약 물량과 1H17 반기 단위 계약 물량에 대한 가격 상승으로 이어질
것으로 판단하며, 업종 Top Pick으로 매수 추천한다.
