2분기 실적 Review

동사의 2016년 2분기 IFRS 연결기준 실적은 매출액과 영업이익 각각 전년대비
13.1% 증가, 20.5% 감소한 3,035억원, 240억원을 기록했다. 매출액의 경우 당
사 추정치를 상회하였고 영업이익은 당사 추정치에 부합했다. 순이익은 컨센서
스 및 당사 추정치를 소폭 하회했다.
동사의 외형은 B형간염치료제 바라크루드 상품매출 증가 및 백신, 혈액제제 사
업부의 고른 성장으로 분기간 사상 최고 매출 실적을 기록했다. 반면 R&D 비
용 지속 증가, 인건비 등 비용증가에 따라 수익성은 감소했다. 그러나 신약
R&D 프로젝트 확대에 따른 연구개발비 증가는 중장기적으로 긍정적인 요인으
로 판단한다.


Domestic 부문이 성장 주도, 수출은 일시적 부진

부문별 매출액을 살펴보면 Domestic 내수부문은 전년대비 25.4%
증가하였으나 해외 수출부문은 IVIG 및 수두백신 수출지연으로 15.8%
감소했다. 제제별 매출액을 살펴보면, 혈액제제는 국내는 전년대비 약 8.9%
증가했으나 해외에서는 18.4% 감소하였고 백신은 국내 25.9% 증가, 해외
11.9% 감소했다. 국내 처방의약품(ETC)의 경우 바라크루드 품목도입에 따른
처방실적 증가로 46.6% 증가하였고 일반의약품(OTC) 역시 27.7% 증가하는 등
전 부문의 고른 성장을 기록했다.


하반기 실적 크게 개선 전망

당사는 동사의 하반기 실적이 크게 개선될 것으로 전망한다. 이는 3분기 국내
독감백신 입찰이 본격 진행되고 지난 6월 브라질 정부 입찰에서 수주한
2,570만 달러 규모의 IVIG(면역글로블린)에 대한 선적이 가능할 것으로 보이기
때문이다. 또한 WHO향 독감백신 및 수두백신의 안정적인 공급으로 일시적으로
부진했던 수출부문의 실적 개선이 예상된다. 이에 따라 2016년 동사의 연간
실적은 매출액과 영업이익 각각 전년대비 11.0%, 4.7% 증가한 1조 1,633억원,
1,136억원을 기록할 것으로 전망된다.