2 분기 매출액 13.1% 증가, 영업이익 20.5% 감소

녹십자의 2 분기 연결기준 매출액은 전년동기대비 13.1% 증가한 3,035 억원, 영업이익
이 20.5% 감소한 240 억원이다. 다양한 사업포트폴리오에서 성장을 이끌어내고 있어 사
업역량이 강한 기업으로 평가된다.


2 분기 백신, ETC, 혈액제제 고성장, 수출은 부진

개별 기준으로 매출액은 11.9% 증가한 2,635 억원이다. 먼저 국내부문 매출액이 25.4%
증가한 1,985 억원이다. 특히 바라크루드 상품 매출(220 억원) 가세로 ETC(전문치료제)
가 46.6% 성장한 689 억원이다. 백신에서 대상포진백신 매출호조(+ 33.1%, 205 억원)로
25.9% 증가한 340 억원을 기록했다. 혈액제제도 IVIG 매출호조 등으로 9.0% 성장하며
선방했다. 수출부문은 IVIG 와 수두백신 수출이 하반기로 지연되어 12.0% 감소했다. 2
분기 매출 고성장에도 불구하고 상품비중 확대로 매출원가율이 2.7%p 상승했고 R&D
비용(+27.9%, 275 억원)이 증가하여 영업이익은 20.5% 감소한 240 억원에 그쳤다.


3 분기에도 매출은 호조, R&D 비용 증가로 영업이익은 감소할 전망

녹십자는 3 분기에도 전반적인 제품 및 상품 매출호조로 외형이 고성장할 전망이다. 특
히 3 분기는 독감백신 매출이 집중되는 시기이다. 국내 독감백신 경쟁 심화에도 불구하
고 수출증가 등에 의해 전체 매출성장에는 큰 영향이 없을 것이다. 다만 수익성은 R&D
비용 증가가 불가피한 시기이므로 전년동기대비 10%대 감소할 것으로 추정된다. 북미
사업을 위한 선 비용투자라는 점에서 긍정적으로 해석할 필요가 있다.