하츠는 주방 배기용 레인지후드, 가스/전기 쿡탑, 살균기 등 주방용 빌트인기기 사업과 가정용 환기시스템 사업을 영위하고 있으며, 동사의 최대주주는 지분 46.33%를 보유한 벽산이다. 전국 APT 입주물량 확대에 따른 B2B물량 증가로 안정적인 성장이 예상된다. 최근 황사/미세먼지로 실내공기질에 대한 관심이 높아지고 있는 가운데, 수직녹화 사업, 흡연부스 등 공기질 개선 관련 신규사업을 통해 중장기 성장동력을 찾고 있다.


>> 편리하고 청정한 공간을 만들어가는 기업
- 하츠는 주방기기 전문업체로 1988 년 설립되었다. 주방 배기용 레인지후드, 가스/전기 쿡탑, 살균기 등 주방용 빌트인기기 사업과 가정용 환기시스템 사업을 영위하고 있으며, 동사의 최대주주는 지분 46.33%를 보유한 벽산이다. 2016 년 1 분기 기준 매출비중은 후드가 47%, 빌트인기기 28%, 환기시스템 18%로 구성되어 있으며, 레인지 후드의 경우 국내 점유율 41%로 1 위 업체이다.


>> 안정적인 비즈니스 모델을 통한 성장 예상
- 주방용 제품의 수요는 신축되는 주택건설시장에 대규모로 공급되는 신규수요와 노후세대 리모델링, 이사 등에 의한 교체수요로 이루어진다. 2014 년 시작된 분양시장 호황에 따른 입주가 본격화 됨에 따라 안정적인 성장이 예상된다.
- 황사/미세먼지로 실내공기질에 대한 관심이 높아지고 있는 가운데, 수직녹화 사업, 흡연부스 등 공기질 개선 관련 신규사업을 통해 중장기 성장동력을 찾고 있다. 최근 정부의 건강친화형 주택건설 기준 마련, 실내공기질 관련 법규 강화 방침은 동사에 긍정적으로 작용할 것이다.


>> 우량한 재무구조를 겸비한 중소형 건자재 업체
- 2015 년말 기준 부채비율 17.5%, 순현금 159 억원으로 우량한 재무구조를 겸비하고 있다. 2016 년 매출액 849 억원, 영업이익 47 억원으로 전년동기 대비 각각 4.1%, 8.4% 증가가 예상된다. 신규 입주수요 증가에 따른 B2B 물량 증가에 따른 실적개선 효과가 기대되며, 2016 년 기준 PER 은 12.5 배 수준으로Valuation 부담이 완화 되었다.