투자의견 매수, 목표주가 15,000 원을 제시하고 신규편입한다. 목표주가는 보유부동산과 자회사 가치를 합산한 Sum of parts 방식으로 산출하였다. 자회사 가치의 현실화와 실적성장을 통한 지속적인 기업가치 증대가 예상된다. 현 주가 기준으로 57%에 달하는 상승 여력이 있다.


>> 투자의견 매수, 목표주가 15,000 원 제시하고 신규편입
투자의견 매수, 목표주가 15,000 원을 제시하고 신규편입한다. 목표주가는 보유부동산과 자회사 가치를 합산한 Sum of parts방식으로 산출하였다. 자회사 가치의 현실화와 실적성장을 통한 지속적인 기업가치 증대가 예상된다. 현 주가 기준으로 57%에 달하는 상승여력이 있다.


>> 투자포인트 3 가지
주요 투자포인트는 다음과 같다. 첫째, 저평가된 기업가치이다. 여의도 사옥의 장부가만 1,954 억원, 주요 자회사 가치의 합과 순차입금을 고려한 기업가치는 4,006 억원에 달한다. 이에 반해 시가총액은 2,456 억원에 불과하다. 57%의 상승여력이 있다. 둘째, 실적의 성장성도 확보하였다. 주요 수익원인 싸이버로지텍의 실적호조는 일시적인 것이 아니다. 비용절감을 위한 해운사들의 IT 투자는 확대되는 추세이며, 고객 다변화를 통한 외형성장과 수익성 향상이 꾸준하게 이루어지고 있다. 한진그룹과의 계열분리 이후 독자적인 생존능력이 검증되었다. 포트폴리오 다양화와 신사업모델을 통해 유수로지스틱의 외형성장도 주목해야 한다. 셋째, 신규사업 진출과 싸이버로지텍의 상장가능성이다. 몬도브릿지를 통한 외식사업 진출 등 향후 성장을 위한 다양한 시도들이 이루어지고 있다. 최근 증축된 테라스원 오픈도 신사업 일환중의 하나이다. 장기적으론 싸이버로지텍의 상장도 기대할 수 있다. 상장이 이루어질 경우 적용 멀티플의 정상화를 통한 기업가치 증대가 예상된다.


>> 실질적인 지주회사
실질적인 지주회사로서 해운, 항만, 물류분야에 특화된 IT 서비스업체인 싸이버로지텍(지분율 40%), 제 3 자 물류서비스회사인 유수로지스틱스(지분율 100%), 선박 및 선원을 관리하는 유수에스엠(지분율 100%)을 주요 자회사로 두고 있다. 최대주주 및 특수관계인(자사주 4.16%포함)의 지분율은 51%이다.