[시황분석] 미국장기채금리 상승으로 급 하락 후 반등 했지만

미국주가가 미국채 30년물(4.72%),10년물(4.53%) 등의 상승에 따라서 급락 후  일시 반등하는 모습입니다  주식투자자들 모두 2025년도는 미국이 4번의 금리인하를 할 것으로 예상을 했지만  , 파월 연준의장은  내년 4번 금리인하는 불가능 한 것으로 보고  2번정도의 금리인하만 가능하다는 싸인을 보내고 있습니다

이렇듯 미국 금리인하가  주춤하면서 정체국면을 맞으며 신긴축적인 상황을 보이는 것은 미국시장에 악재 일 수 있습니다   디플레이션속에서는 미국은 핵무기에 버금가는 화폐 달라 프린터를 가지고 있기에 천하 무적이지만 , 지금과 같은 인플레이션이 재 발동 된다면 미국은 취약한 상황을 노출 할 수 밖에 없는 것입니다

이런 국면들은 채권시장에서도 1980년이래도 진행된 미국 저금리시대가 막을 내리고 , 금리상승패턴을 보이는 고금리로 전환되는 것이 아닌가 조심스럽게  예측되는  것입니다.   예전 제이피모건회장은 금리를 8%까지도 예측을 하기도 했습니다

구조조정을 하고 미국도 배고픈 상황을 느끼면서 경제를  재정비를 해야 하는데  자본의 탐욕은 꺾임을 용납 안 한 것이고 경직화 되는 정치시스템은  타국가의 재산과 기술력을 이전 시키는 방법으로 오로지 자국만의 강세와 경제 강세를 유지하는 것입니다  

이런 과정속에서 보호무역과 통상압력 그리고 관세부과등은 물가를 상승 시킬 수 밖에 없습니다.  이런 물가상승은 결국은 금리인상으로 이어지는 것이고 ,금리인상국면 전개는 주변 국가들은 이중고를 당하게 되는 것 입니다.  즉 경기 부양을 위해서 새로운 일자리와 금리인하가 필요한데 이런 정책들을 집행하기에는 힘든 것입니다

그렇다면 세계주가는 이분적으로 양극화의 길을 걷거나 같이 침체되는 동일한 침체라는 단극적인 국면을 진행 할 수 있습니다  즉 미국 등 세계경제가 같이  침체 하는  국면이거나 아니면 미국은 강세, 그러나 주변국, 무역위주의 국가들은 지속적인 경제 침체를 받을 수 밖에 없는 것입니다

일단은 이런 소외국가들은 환율의  폭탄을 맞고 있습니다.  한국경제도 환율이 1,450원이면 예전 코로나로 원화가 폭락하던 시절 가격 입니다 대외부채 평가액수는 증가하고,중소수입기업들은 힘들어지며 외국 유학생들 학비는  폭등합니다 .  이제  한국인들에게 해외여행이라는것은 원화의 폭락으로 점점 더 어려워 질 수 도 있는 것입니다

이렇듯 이제는 주식보다는 먹고 사는 문제가 어려워집니다  주식은 당연히  어려워 질 수 있는 것입니다.  아직도 한국경제의 위기에 대한 진지한 토론은 진행되지 않고 있습니다  정치는 표류하고 있고 후진적인 모습을 보입니다  정상적인 토론이 진행되지 않고 있으며, 서로간의 합의의 분위기도 사라지고 있습니다

한국경제가 가는 길은 두 가지 길입니다.  급격한 경제 침체를 보이던지 아니면 아르헨티나에서 보였던 것 같은 인플레이션 정책입니다  인플레이션 정책은 두 가지 방법입니다  환율을 평가 절하 시키면서 그 절하 된 만큼 자산만 올리는 양상입니다  

많은 사람들은 힘들어하는 가운데 이중적인 양극화를 초래해서 자산가격만 유지 시키면서 외화내빈 시장으로 전락 할수 있는 것입니다.  이렇듯 지금은 주식투자 할 때가 아닙니다.  미국도 그리고 한국시장도 힘든 시장입니다 대부분의 아마추어들은 손해 볼 수 밖에 없는 시장입니다

주식 매매자들 에게  시장이 더욱 어려운 것은 경제는 안 좋은데, 인플레이션 부양정책을 편다면 시장은 이중적인 모습을 나타냅니다  즉 자산가격은 극소수 상승  그리고 나머지는 하락,  명목소득은 유지되는데 실질소득은 폭락 결국은 지금보다 생활수준은 못해지는 것입니다

이런 모습은 미국과 아르헨티나에서 선제적으로 나타난 모습일 수 있습니다.   미국 등 은 악재가 쏟아짐에도 불구하고 핵폭탄같은 위력을 지닌 화폐프린터가 미국시장을 유지, 지지하면서  주가는 상승을 한 것이고, 마찬가지로 모든 악재에도 불구하고 2013년 이래로 10여년간  2,600배 상승을 한 아르헨티나 시장에서도 보이는 것입니다

결론적으로 지금은 주식시장은 실질적인 수익을 얻기 힘듭니다 거의 불가능합니다 그러나 인플레이션 정책에 의한 명목적인  소득 그리고 화폐가치 하락으로 인한 숫자만의 상승이라는  마술이 진행 될 수 는 있습니다  이런 국면에서 투자전략은 30~40%의 주식으로 인플레이션을 헷지 하거나 아니면 한 발을 뺀 상대에서 관망하는 자세로, 주식시장을 대해야 할 것 같습니다