[자동차] 자동차부품, 약해진 중국출하와 주가 사이의 연결고리

SK증권 권순우 20180608

>>자동차부품, 약해진 중국출하와 주가 사이의 연결고리
-통상적으로 2~3차 벤더의 주가와 중국출하량과는 높은 관계. 매출에서 차지하는 비중과 다른 지역 대비 수익성이 높았기 때문
-하지만 최근 중국 출하량이 회복되었음에도 불구, 중소형 부품사들의 주가반등으로 이어지지 않는 상황.
-수급 측면에서도 외국인과 기관 모두 매도로 대응하며 중국 출하와 주가 사이의 연결고리가 낮아진 모습
-악화된 수익성의 영향도 있겠지만 1)중국 이외에 국내와 미국에서의 출하량 감소, 2)완성차의 낮아진 중국지역 마진, 3)2분기부터 방향성을
달리한 이종통화 환율, 4)완성차 추정치 하향에 따른 단가인하(CR: Cost Reduction) 우려 등이 부정적인 요인으로 작용