[보험] 하반기 보험사를 둘러싼 환경 변화

키움증권 김태현 20180604

>>하반기 보험사를 둘러싼 환경 변화
-국내 저금리 추세 유효하나 기준금리 인상과 함께 하반기 중 시장금리 상승 폭 확대 가능할 전망.
-보험업계의 제도 변경(회계기준 (IFRS17), 감독기준(K-ICS))은 구체화 중
>>생보주 주가 지지 부진한 이유는 ?
-시장 예상대비 저조한 1분기 실적: 제도 변화에 대응을 위한 준비가 반영된 실적. 질적으론 개선
-현행 회계 한계: 금리 상승 시 보험사의 재무건전성 악화
생보주에 관심을 가져야 하는 이유: 1) 적어진 부채 부담, 2) 줄어든 자본 부담, 3) 밸류에이션 매력