[자동차] 변수 (펀더멘탈)의 긍정적 변화 시작: 이익 방향성 결정변수인 가동률 인센티브의 개선

>>변수 (펀더멘탈)의 긍정적 변화 시작: 이익 방향성 결정변수인 가동률 인센티브의 개선
-현대 기아차를 비롯한 자동차산업의 주가동행지표는 이익 방향성 (현대 기아차 지난 15년 분기 순이익 분기말 시총 상관계수 0.94, 0.88)
-이 같은 이익 방향성을 좌우할 매출원가율은 매월 공개되고 있는 각 사의 가동률 및 인센티브 지급액과 동행해왔음
-지난 3월을 기점으로 현대 기아차의 가동률 및 인센티브의 추세적 전환 시작.
-1) 신차효과를 통한 5년만의 한국시장 점유율 70% 돌파, 2) 신차효과 기저효과 통한 중국공장 가동률 높은 회복세 지속,
3) Sedan Mix 축소 및 SUV 중심 신차출시 강화 통한 6년만의 미국 인센티브 YoY 감소세 시작,
4) 6월 이후 신형 싼타페 투입 통해 미국공장 가동률 개선 시작이 이어지며, 펀더멘탈 개선 방향성 유지될 수 있다고 판단
-가동률 인센티브 개선을 통한 실적 방향성 전환은 기업가치 방향성 전환에 온기를 불어넣을 전망