[도소매유통] 편의점 주가 상승, 추가 상승은 차별화 될 것

>>향후 편의점 업체의 주가, 편의점보다는 타 사업부에 대한 평가가 핵심

최근의 편의점 업체들의 주가 급등은 2017 년 하반기부터 지속적으로 하락한 주가로 valuation 수준이 절대적으로 낮았던 데 따른 가격 매력이 소폭의 성장률 회복에 부각된 것이 더 크다는 판단. 당사는 편의점 업태의 높은 valuation 은 출점을 통한 성장이 가능한 시점에 적용 가능하다는 판단. 업체들의 적극적인 출점 전략 수립을 가로 막고 있는 것은 아직도 남아 있는 내년 이후의 최저임금 인상폭에 대한 불확실성.

최저임금 인상 속도에 대한 정부의 조정 의지가 나타날 때, 편의점 업체들에 대한 재평가가 가능할 것. 따라서 현시점에서 편의점 사업만으로 편의점 업체들의 주가 상승은 지속될 가능성이 높지 않아 보임. 그러나 GS 리테일의 경우, 편의점 사업의 부진에도 불구하고 파르나스호텔의 이익 기여가 예상보다 클 가능성이 높다는 점에서 추가 상승이 가능해 보임.