[철강금속] 전방산업이 차이를 만든다

같은 철강, 다른 전방
4Q17에 시장 기대치를 만족시키는 기업은 철강은 POSCO,
비철금속에서는 풍산이 될 전망이다.
POSCO의 경우 철광석, 원료탄 등 원재료 가격 상승에도
적극적인 가격 인상으로 스프레드는 전분기 대비 개선되었
을 것으로 판단된다.
반면, 현대제철, 세아베스틸, 대한제강, 한국철강은 시장기대
치를 하회하는 실적을 보일 것으로 판단되는데, 이 기업들은
공통적으로 전방산업의 부진으로 원가상승분을 가격 전가를
통해서 충분히 상쇄시키지 못한 것으로 판단된다.
비철금속의 고려아연은 아연, 연 가격의 긍정적인 흐름에도
부정적인 환율이라는 불가항력적인 변수로 실적 개선이 제
한되었을 것으로 판단되며, 풍산은 양호한 신동판매량과 구
리가격 상승, 방산수출 회복 등으로 양호한 실적을 시현할
것으로 판단된다.