[철강금속] 회복되는 철강재 가격, 반등하는 철강주

반등하는 철강주

철강주가 재차 상승 국면에 있다. 그리고 그 중심에는 역시 철강시황 개선의
최대 수혜주인 POSCO가 있다. POSCO는 전일대비 0.63% 오르며 238,500
원으로 연중 고점이었던(종가기준) 4월 22일 249,000원 수준에 근접하였다.
주요 철강사들의 연초대비 상승률로 보면 POSCO 47%, 현대제철 10% 고려
아연 8%, 영풍 4%, 풍산 20%, 세아베스틸 -8%, 대한제강 31%, 한국철강
14%로 당사 Top pick인 POSCO가 가장 돋보이며, 관심주였던 대한제강과
한국철강의 선전도 눈에 띈다. 당사 예상대로 POSCO는 철강재 가격 상승에
따른 실적 개선 기대감, 한국철강과 대한제강은 전방산업인 건설업 호황에 따
른 철근 수요 증가가 그 배경으로 판단된다.


재차 상승하는 철강재&철광석 가격

중국 철강재 가격과 철광석 가격이 재차 상승추세에 있다. 중국 열연코일의
경우 선물가격과 현물 가격 모두 상승 중이다. 열연 선물 가격과 현물 가격
모두 지난 4월 중국정부의 상품 선물 거래수수료 인상 이후 하락하였지만, 현
재 대부분 회복하였다. SHFE 열연코일 선물가격은 4월 21일 고점 이후 5월
26일까지 한달간 약 -26% 하락하였으나, 재차 반등하여 9월 6일 현재
2,735RMB/톤으로 5월 저점대비 29% 상승하며 4월 고점 수준인
2,892RMB/톤을 회복하였다. 중국 열연 현물가격 역시 4월 고점이후 -31%
하락한 후 반등하여 현재 $392/톤으로 6월 저점대비 21% 상승하였다.
철광석 가격도 철강재 가격과 흡사한 흐름을 보이며 상승 추세에 있다. 중국
의 상품 선물 규제로 6월 2일 $48/톤까지 하락하였던 철광석 가격은(수입가,
CFR 기준)비수기임에도 견조한 흐름을 보이며 9월 5일 $59/톤으로 철광석
가격이 급등하였던 4월 평균 $60/톤 수준으로 회복하였다.


견조한 철강재 흐름 전망

철강재 가격은 견조한 흐름을 보일 것으로 전망된다. 중국 철강구조조정 진행
으로 철강재 가격의 하방경직성이 확보된 상태에서 9월~10월 성수기에 따른
계절적 철강 수요가 더해져 철강재 가격의 상승압력으로 작용할 것으로 판단
한다. 철강재 가격 상승에 따른 수혜로 POSCO가 긍정적으로 보이며 업종
Top pick 유지한다.