증권사리포트

[만도] 4Q21 Review - 수주 대비 아쉬운 실적

투자의견 매수(유지) 적정가격 65,000원

SK증권 권순우 20220210

>>4Q21 Review - 수주 대비 아쉬운 실적
-2021 년 4 분기 실적은 매출액 1 조 7,224억원(YoY -0.9%), 영업이익 340억원(YoY -57.7%, OPM 2.0%), 당기순이익 374억원
(YoY -51.4%, NIM 2.2%)을 기록했다.
-부품 수급 문제로 발생한 생산차질로 한국(YoY -8.9%), 인도와 유럽 등 기타지역(YoY -14.4%)이 부진하였지만, 주요 고객사의 전기차
생산능력이 증가한 북미(YoY +3.5%)와 중국(YoY +17.0%)에서 만회하였다.
-영업이익은 연구개발비용 상승, 품질비용과 원자재 가격 인상분이 반영되며 매출액과 달리 컨센서스를 크게 하회했다.