증권사리포트

[고려아연] 4Q21 Review: P 오를 때 회복해준 Q

투자의견 매수 적정가격 690,000원

메리츠증권 문경원 20220208

>>4Q21, 판매량과 판가 동반 호조
-4Q21 연결 영업이익은 2,873억원(+8.1% QoQ)을 기록하며 컨센서스(2,834억원)에 부합했다.
-금속 판가는 은(-8.1% QoQ)을 제외한 아연(+11.7% QoQ), 연(+4.6% QoQ) 등 대부분이 올랐다.
-이에 더해 지난 분기 해상 운송 이슈로 부진했던 판매량 역시 아연(+11.3% QoQ), 연(+23.7% QoQ), 은(+9.2% QoQ) 모두 증가했다.