증권사리포트
>>투자의견 BUY 상향, 목표주가 39,000원 유지
-애경산업에 대한 투자의견을 BUY로 상향한다.
-투자의견 상향의 근거는 화장품 부문의 수익성 하락 일단락에 근거한다.
-애경산업은 2018년 20%에 이르던 화장품 부문 영업이익률이 2019년에 14%까지 하락했다.
-주된 원인은 중국 매출의 유통경로 재정비 영향이다. 동사는 중국 진출 방향을 <유통상 중심에서 직접 대응으로 전환>함에 따라 직접적인
마진 하락에 직면했다.
하향330 -2.05%
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