증권사리포트

[후성] 2020 년부터 증설효과 나타날 것으로 기대

투자의견 매수 적정가격 -원

SK증권 윤혁진 20191205

I001_20191122165603_2502093 .pdf

>>2019 년 실적은 냉매사업부, 2 차전지 소재사업부 부진 영향으로 전년비 감소 전망
-전사 매출액 비중의 30% 후반까지 갔던 냉매사업부(차량/가전/에어컨 냉매, 단열재 발포가스 등)가 불산가격 하락, 예년보다 덜 더운 여름,
건설경기 부진에 영향을 받으며, 2019 년 매출 및 영업이익 감소를 이끌었다.
-여기에 국내 ESS 화재에 따른 2 차전지 소재사업부의 전해질(LiPF6) 매출 성장이 더디게 이뤄지며 2019 년은 매출액 2,500 억원(-9.1% YoY),
영업이익 230 억원(-41.9% YoY) 수준의 부진한 실적이 예상된다.