증권사리포트

[HDC현대산업개발] 넘쳐나는 파이프라인 vs 발목 잡는 M&A

투자의견 매수 적정가격 -원

키움증권 라진성 20191025

191025_hdc현대산업개발_3q19 review_넘쳐나는 파이프라인 vs 발목 잡는 M&A .pdf

>>예상에 부합하는 무난한 실적
-동사는 3분기 매출액 8,714억원(YoY -7.2%, QoQ -39.9%), 영업이익 938억원(YoY-21.1%, QoQ -52.1%)으로 당사 추정치에 부합했다.
-자체매출은 인도기준 인식이 대부분 2분기에 반영됐기 때문에 충분히 예상 가능한 부진이다.
-4분기 자체매출 역시 대전아이파크시티와 연내 분양될 자체사업 매출 일부가 반영되기 때문에 매출 규모가 크지 않을 전망이다