>>매수/TP 9만원 유지, 3Q 실적 바탕으로 TP 상향 검토 예정
-KMW 투자 의견을 매수로 유지하며 네트워크장비 업종 내 Top Picks로 제시한다.
-1) 중국 차이나모바일 5G 상용화가 지연되고 있으나 현재 예약가입자가 600만명에 달한다는 점을 감안 시 늦어도 올해 12월엔 상용화
가능성이 높고, 2) 삼성전자 28GHz 장비 개발 성공과 상관없이 향후에도 5G 옥외형 시장은 3.5GHz 위주로 이루어질 전망이며, 3) 내년에도
높은 이익 성장 추세가 지속될 것이 유력하고, 4) 5G 투자 지연 효과로 2020년에도 국내 통신 3사 CAPEX 규모가 올해 수준을 유지할 공산이
크며, 5) 올해가 내수를 통한 성장기였다면 내년엔 중국/일본/미국 시장에서 노키아, ZTE, 후지쯔를 통한 괄목할만한 성장을 구가할 것으로
판단되기 때문이다.
-12개월 목표주가는 9만원을 유지하며 향후 3Q 실적을 바탕으로 TP 상향을 검토할 예정임을 밝혀 둔다.