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증권사리포트

고려아연(010130)

[고려아연] 예상부합 전망, 연TC 급등, 양적성장투자 가능성

투자의견 매수 적정가격 550,000원

키움증권 이종형 20191011

>>3Q 실적은 양호한 환율과 귀금속가격으로 예상치 부합전망
-연결 영업이익은 2,265억원(-6%QoQ, +16%YoY)으로 키움증권 기존 추정치 2,280억원에 부합할 전망이다(컨센서스 2,158억원).
-아연가격이 -14%QoQ 하락했고 2Q에 일시적으로 반영된 TC 소급분도 소멸되는 등 2Q대비 수익성 하락요인이 존재했지만 1) 3Q에 완전히
반영되는 아연 계약 제련수수료(TC) 상승, 2) 은가격 +6%QoQ 상승, 3) 평균 원달러환율 +27원QoQ 상승 등이 당초 예상수준의 수익성을
지지해 주었을 것으로 추정한다.
-4Q에도 분기영업이익 2,000억원 이상의 안정적인 이익체력을 확보한 것으로 판단한다.

고려아연

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  • 거래량 (주) 35,101
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  • 고가 452,500
  • 외국인보유율 13.43%
  • 저가 445,500
  • 시가총액 (억) 92,233
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