증권사리포트

[KT] 긍정과 부정적 요인이 혼재

투자의견 매수 적정가격 35,000원

SK증권 최관순 20190808

C003_UNIT_20190807130859_2500050 .pdf

>>2Q19: 기대치 하회한 영업이익
-KT 2Q19 실적은 영업수익 6 조 985 억원(4.5% qoq), 영업이익 2,882 억원(-28.3% qoq, OPM: 4.7%)이다.
-무선수익이 5G 가입자 확대로 전기 대비 소폭 증가하는 등 유선과 금융부문 등 전 부문에서 고른 매출성장으로 영업수익은 전기 대비
증가하였으나,마케팅비용, 상품구입비 등 전반적인 비용 증가로 영업이익은 시장기대치(3,362 억원)을 하회하는 실적을 시현하였다.
-다만 무선 ARPU 가 반등하고, IPTV, 초고속인터넷 등 유선부문의 성장세가 지속되고 있는 점은 긍정적 요인이다.