증권사리포트

[SK텔레콤] 2Q 리뷰 - ARPU 반등 성공, 이제부터 2년 동안 주가 2배 오를 것

투자의견 매수 적정가격 400,000원

하나금융투자 김홍식 20190805

SKT 2Q Review(20190805)_s .pdf

>>매수/TP 40만원 유지, 이젠 공격적인 매수로 대응해야
-SKT에 대한 투자의견을 매수로 유지하며 통신서비스 업종 내 Top Pick으로 제시한다.
-추천 사유는 1) 2분기 이동전화 ARPU가 상승 전환하였으며, 2) 11번가/ADT캡스 등 자회사 실적 호전이 본격화되는 양상이고, 3) 5G 가입자
순증 폭이 예상보다 높게 나타나 장기 실적 전망이 낙관적이며, 4) 규제 환경이 SKT에게 유리하게 전개되고 있기 때문이다.
-실적 전망치를 이전 수준으로 유지함에 따라 12개월 목표 주가는 기존의 40만원을 유지한다.