증권사리포트

[셀트리온] 2분기 예상된 부진

투자의견 매수 적정가격 200,000원

키움증권 허혜민 20190718

>>2Q19 기대치 소폭 하회 전망
-2Q19 연결 매출액은 2,284억원(YoY -13.3%), 영업이익은 881억원(YoY - 18.6%, OPM 38.6%)으로 컨센서스 매출액과 영업이익을 각각
-12%, -6% 하회할 것으로 예상된다.
-2분기 품목별 매출액은 램시마SC 600억원, 트룩시마 660억원, 허쥬마 397억원 등으로 추정된다.
-램시마SC의 물량 증가와 지난 1분기 1공장을 부분 가동하였으나, 2분기 정상 가동으로 비효율성 제고되어 전분기 대비 영업이익율 개선
(35% → 39%)되었을 것으로 추측된다.