증권사리포트

[애경산업] 핵심 채널 역성장으로 감익 불가피

투자의견 매수 적정가격 47,000원

SK증권 전영현 20190717

I001_20190713132546_2502069 .pdf

>>2Q19 수출과 면세 채널 부진으로 감익 불가피
-2 분기 매출액과 영업이익은 각각 1,643 억원(YoY -5.8%), 영업이익 150 억원(YoY -29.8%)으로 영업이익 컨센서스 215 억원을 크게
하회하는 실적을 기록할 것으로 전망한다.
-화장품 부문 매출액은 YoY -14% 감소한 820 억원을 시현할 것으로 예상하는데, 실질적인 중국 향 수요라고 볼 수 있는 수출과 면세점 채널이
각각 YoY -20%와 -16% 역신장하며 전사 매출액을 끌어내릴 전망이다