증권사리포트

[삼성SDI] 하반기부터 실적 성장 재개

투자의견 매수 적정가격 350,000원

하나금융투자 김현수 20190705

>>2Q19 Preview : 영업이익 추정치 소폭 하향 조정
-삼성SDI 2분기 실적은 매출 2.3조원(YoY +4%), 영업이익 1,350억원(YoY -12%)으로 전년 동기 대비 역성장이 전망된다.
-소형전지 수요가 여전히 견조하나 당초 예상대비 원형전지 부문 성장세가 다소 둔화되면서 영업이익 추정치는 기존 전망 대비 15% 하향
조정했다.
-중대형전지 ESS 부문의 경우 화재사고 이후 2분기 내내 신규 프로젝트가 중단됐으나 이는 이미 당사 추정치 및 시장 컨센서스에 반영돼
있었으므로 주가 측면에서 유의미한 부분은 아니라고 판단된다.