증권사리포트

[동국제강] 리스크 감소와 수익성 개선

투자의견 매수 적정가격 8,500원

유안타증권 이현수 20190702

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>>2Q19 Preview: 준수했던 봉형강, 다소 아쉬웠던 후판
-1) 봉형강류: 2Q 국내 철근 및 H형강 유통가격은 1Q 대비 톤당 +0.4~0.5만원 수준 상승했다.
-주요 원재료인 철스크랩 역시 등급별로 차이는 있으나 1Q 대비 2Q 가격이 소폭 상승한 것으로 파악된다.
-이에 따라 봉형강류 스프레드(제품가격-원재료가격)는 전분기와 유사한 수준을 기록했을 것으로 추정된다.
-하지만, 계절적 성수기 영향에 따라 판매량이 확대됨에 따라 영업이익률은 개선됐을 것으로 판단된다.