증권사리포트

[NHN한국사이버결제] 성장의 기다림이 나오는 순간

투자의견 매수 적정가격 25,000원

메리츠종금증권 윤주호 20190701

20190618071533943K_02 .pdf

>>외형성장을 이끄는 PG사업
-PG사업부는 ‘14년 1,174억원을 시작으로 ‘18년 3,677억원, 연평균성장률(CAGR)+33%를 기록했다.
- ‘19년에도 성장을 지속해 매출 4,673억원(+27.1% YoY)이 예상되며 이는 오픈마켓과 소셜커머스 등 온라인 상거래와 해외직구 증가에
기인한다.
-매년 외형성장을 해왔음에도 1위 사업자와의 경쟁으로 인해 수익성은 개선되지 못했다.
-PG사업과 연동된 온라인VAN으로의 집중을 위한 필연적인 선택이다.