증권사리포트

[다산네트웍스] 미국 화웨이 제재의 최고 수혜주, 미국/일본에서 성장 기회 맞이할 듯

투자의견 매수 적정가격 15,000원

하나금융투자 김홍식 20190611

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>>매수 유지, TP 15,000원으로 상향, 주가 한참 더 오른다
-다산네트웍스에 대한 투자의견을 매수로 유지한다. 1) 트럼프 화웨이 제재로 인한 미국/일본/국내에서의 실질적 수혜가 예상되고, 2) 미국
DZS 및 유럽 키마일 실적 개선으로 2분기 이후 뚜렷한 실적 호전 양상이 기대되며, 3) 2019년 4분기부터 5G IoT를 대비한 초저지연스위치
매출이 본격화될 전망이고, 4) 2~3위권 사업자대비 상대적 Valuation상 매력도가 높기 때문이다.
-12개월 목표주가는 향후 4Q Forward EPS에 Target PER 17배를 적용하여 15,000원으로 25% 상향 조정한다