>>매수/TP 23,000원 유지, 빨리 적극 비중확대로 대응해야
-LGU+에 대한 투자 의견 매수/TP 23,000원을 유지한다.
-추천 사유는 1) 2019년 이후 2022년까지 장기 이익 성장이 지속될 전망이고, 2) 5G 가입자 추세로 볼 때 올해 6~7월 이동전화 ARPU 반등
가능성이 높으며, 3) 7년 전 LTE 도입 당시 ARPU 상승을 바탕으로 LGU+ 주가가 급등한 경험이 있어 곧 ARPU 상승 반전이 확인될 시 탄력적
인 주가 반등이 예상되고, 4) 최근 마케팅비용 등 영업비용 증가에 대한 우려가 크지만 현 LGU+ 경영진 성향을 감안할 때 과거와 같이 무분별
하게 과다한 비용을 지출할 가능성이 낮은 상황이며, 5) 화웨이 5G 장비 공급 문제로 LGU+가 실제 피해를 입을 가능성이 희박하고, 6) 역사적
Multiple 동향/실적 흐름으로 볼 때 Valuation상 매력적이기 때문이다.