증권사리포트

[기아차] FX tailwind

투자의견 매수 적정가격 48,000원

메리츠종금증권 김준성 20190520

20190519140526282K_02 .pdf

>>내수 판매부진 타개 위해 늘어난 수출 Mix 확대, 환율 약세로 전화위복
-기아차의 달러/유로 매출비중은 각각 37%, 25%로 산정되며, 현재 달러 및 유로 대비 원화가치는 전년동기 대비 각각 6.7%, 0.5%, 전분기
대비 각각 2.4%, 1.2% 약세이다.
-환율변화에 따른 이익민감도가 높은 기아차의 19 년 영업이익은 평균환율이 10 원 약세 전환될 때마다 +5.5% 추정치 상향조정이 이루어질
수 있다.