증권사리포트

[KT] 1Q 리뷰 - 어닝 서프라이즈, 키 맞추기 식 주가 상승은 가능할 듯

투자의견 매수 적정가격 40,000원

하나금융투자 김홍식 20190507

KT 1Q Review(20190507)_s .pdf

>>매수/TP 4만원 유지, 바닥 확인, 더디지만 주가 오를 것
-KT 투자의견 매수를 유지한다.
-1) 이동전화매출액이 양호하게 나타나고 있어 금년도 영업이익 감소 가능성이 낮아졌고, 2) 2019년 CAPEX가 전년대비 65% 증가한 3.3조원
에 달할 예정이지만 금년도 감가비 증가 폭은 2~3%로 낮게 나타날 전망이며, 3) 금년도 마케팅비용 증가, 내년도 이후 감가비 증가 부담이
크지만 이동전화 매출액 성장을 통해 장기 이익 성장 추세가 이어질 전망이고, 4) 자산가치 감안 시 절대 저평가 상황이기 때문이다