증권사리포트

[GS리테일] 기존점 성장률 반등을 기다리며

투자의견 매수 적정가격 48,000원

키움증권 박상준 20190503

GS리테일_1Q19 Review_190503 .pdf

>>1분기 영업이익 214억원으로 시장 컨센서스 소폭 하회
-GS리테일의 1분기 영업이익은 214억원(-1% YoY)으로 시장 컨센서스를 소폭 하회하였다.
-일반상품 매익률 개선(통합구매 효과+PB 매익률 개선)에 따른 편의점 수익성 상승(1Q19 OPM +0.4%p YoY)과 H&B 사업부 적자 축소
효과는 긍정적이었으나, 프로모션 강화에 따른 수퍼 매익률 악화와 온라인 사업 적자 확대로 실적 개선 요인이 상쇄되었기 때문이다.