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증권사리포트

신한지주(055550)

[신한지주] 비은행 인수와 전환우선주 발행, 종합해 고려하면 '괜찮은 딜'

투자의견 매수 적정가격 58,000원

SK증권 김도하 20190213

>>전환우선주 1,748 만주 발행 → 주주가치 희석과 자본여력 확대의 공존
-신한지주는 전환우선주 (CPS) 1,748 만주 발행을 공시. 이는 기존 발행주식수의 3.7%에 해당하며 7,500 억원의 자본 확충이 기대됨.
-발행 1 년 후부터 전환 가능하나 보수적 접근으로 전량 보통주 증가를 가정했으며, 이에 따른 주주가치 희석은 불가피.
-다만 이는 M&A 자금 및 인수에 활용될 수 있는 자사주 매입으로 이어질 수 있다는 점을 함께 고려해야 함.
-결국 오렌지라이프 인수에 따른 영향을 동시에 고려한 가치 평가가 필요

신한지주

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  • 전일종가 48,250
  • 거래량 (주) 3,700,124
  • 시가 44,750
  • 거래대금 (백만) 162,638
  • 고가 44,750
  • 외국인보유율 60.16%
  • 저가 43,100
  • 시가총액 (억) 222,523
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