증권사리포트

[삼성엔지니어링] 실적 개선세 지속, 수주 증가 기조 유지가 관건

투자의견 매수(유지) 적정가격 22,500원

유안타증권 김기룡 20190201

20190201042923830_1 .pdf

>>4Q18 Review : 시장 예상치 상회
-4분기 삼성엔지니어링 연결 실적은 매출액 1.61조원(+26.9%, YoY), 영업이익 565억원(+729.0%, YoY)을 기록했다.
-UAE CBDC 현장에서 지체 발생에 따른 추가원가 300억원(충당금 247억원) 반영과 상여금 지급 관련 충당금으로 판관비가 증가했으나,
영업이익은 시장 예상치를 상회했다.
-화공부문 원가율은 다소 악화된 반면, 비화공 부문 원가율은 관계사 현장 정산이익 반영으로 전분기 대비 4%p이상 개선되었다.
-이연법인세 자산 비용 642억원 반영에 따른 법인세 증가로 따른 지배주주순이익은 전년동기에 이어 적자를 지속했다