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증권사리포트

메리츠종금증권(008560)

[메리츠종금증권] 4Q18 Review : Meritz's Merit

투자의견 매수(유지) 적정가격 6,100원

유안타증권 심형민 20190130

>>비우호적 영업환경에서도 실적 개선
-메리츠종금은 4분기 연결 순이익 1,142억원을 기록하면서 컨센서스를 26% 상회하는 실적을 기록했다
-거래대금 감소와 국내외 증시 하락 등으로 인해 영업환경은 비우호적이었으나,1)낮은 브로커리지 수익비중(순영업수익 內 브로커리지
비중은 6~7% 수준)과 2)큰폭의 실적개선을 이뤄낸 기업금융 부문(QoQ +53%, YoY +60%), 그리고 3)안정적인 성장세를 보이는 금융수지
(QoQ +9%, YoY 82%) 부문의 기여로 순영업수익이 오히려 소폭(QoQ +1%) 개선되는 모습을 보였다.

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