증권사리포트

[삼성전기] 이제 숨 좀 쉬자

투자의견 매수 적정가격 170,000원

한국투자증권 조철희 20190130

20190129192953510_ko .pdf

>>Facts : 예상대로 부진했던 4분기
-4분기 실적은 시장 기대치를 하회했다. 매출액 1조 9,982억원, 영업이익 2,523억원을 기록했는데, 이는 전년대비 각각 16.4%, 136.2%
증가한 것이다.
-전분기대비로는 각각 15.6%, 37.7% 감소했다. 영업이익은 컨센서스 3,220억원을 21.6% 하회했다.
-중국 스마트폰 업황 부진에 따라 컴포넌트(MLCC 포함) 사업부 실적이 저조했기 때문이다.
-모듈 사업부와 기판 사업부도 계절성으로 부진한 실적을 기록했다.
-세전이익은 2,378억원(+198.9% YoY), 지배주주순이익은 1,854억원 (+241.1% YoY)을 기록했다.