증권사리포트

[이마트] 온라인 통합법인에 쏠린 눈

투자의견 매수(유지) 적정가격 220,000원

메리츠종금증권 양지혜 20190104

20190103204927416K_02 .pdf

>>4Q 연결기준 매출액 4.34 조원, 영업이익 1,302 억원 전망
-이마트의 연결기준 매출액은 4,34조원 (+0.8% YoY), 영업이익 1,302억원 (-8.0% YoY)을 기록하여 시장 컨센서스 (매출액 4,31조원,
영업이익 1,475억원) 대비 하회 할 전망이다.
-4분기 할인점 기존점성장률은 -6% 수준으로 추산되며 국내 소비경기 둔화와 함께 9월 추석효과 선반영과 지난해 12월 높은 기저 영향으로
기존사업은 크게 부진할 전망이다.
-트레이더스와 온라인몰 (거래금액 기준)은 각각 +25%, +20.5% YoY의 양호한 성장이 예상되며 연결 자회사로는 조선호텔과 신세계푸드 부진
에도 신세계프라퍼티 (스타필드 등)의 호실적이 기대된다.