증권사리포트

[LS] 19년 관전 포인트는 전선

투자의견 매수(유지) 적정가격 90,000원

키움증권 김지산 20181226

>>업황 불확실성 상존, 전선만 호조 전망
-19년 실적을 바라봄에 있어 1) 전선 부문이 전력선과 통신선 모두 호조세를 이어가고 해저케이블 사업 역량을 강화할 것으로 기대되지만,
2) 동제련 부문은 정제련(TRC) 마진이 추가로 하락할 가능성이 높고, 3) 엠트론 부문은 전자 부품과 사출기의 부진이 장기화되고 있어 사업
포트폴리오 재편 노력이 필요하며, 4) I&D 부문은 권선이 양호한 반면, 통신선은 미국 내 경쟁 심화 및 주요 고객 프로젝트 지연에 따른 불확실
성이 상존하고 있다. 5) 산전 부문은 국내 설비투자 위축에 따른 영향이 불가피한 대신, HVDC 등 신규 사업의 성과를 주목할 필요가 있다.