증권사리포트

[삼성SDI] 불확실한 시기, 확실한 성장

투자의견 매수(유지) 적정가격 320,000원

키움증권 김지산 20181211

>>4분기 거시 환경 우려 대비 양호한 실적 예상
-4분기 실적 전망을 유지한다. 영업이익은 2,553억원(QoQ 6%, YoY 115%)으로 우상향 추세를 이어갈 것이다.
-스마트폰 수요 약세 등 거시 환경 우려가 상존하고 있는 상황을 고려하면 양호한 실적으로 평가될 것이다.
-소형전지는 폴리머가 해외 고객 스마트폰 판매 부진 영향이 불가피하지만, Non-IT용 원형의 호조가 상쇄할 것이다.
-자동차전지는 유럽향 신모델 효과가 클 것이고, 3세대 배터리 공급이 본격화되며 제품 Mix 개선을 뒷받침할 것이다.
-전자재료는 편광필름이 LCD 업황 대비 선전하고 있는 가운데, 4분기는 OLED와 반도체소재가 호실적을 이끌 것이다.