증권사리포트

[쌍용양회] 차별화 된 이익 성장, 배당 매력도 겸비

투자의견 매수(유지) 적정가격 7,500원

유안타증권 김기룡 20181129

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>>업계 선두 시멘트 제조사, 사업 재편으로 업종 경쟁력 강화
-쌍용양회는 1962년 설립된 시멘트 제조사로 시장점유율 약 20% 수준을 유지하며 업계 선두 지위를 유지하고 있다.
-연간 1,500만톤 규모의 생산 Capa를 보유하고 있으며 강원도 동해, 영월, 문경 등에 생산공장을 보유한 내륙 및 해안사로 해송을 통한 수출
및 물류비 절감이 가능한 해안사의 이점을 가지고 있다.
-2016년, 최대주주가 기존 태평양시멘트에서 한앤컴퍼니 PEF로 변경된 이후 대한시멘트 인수 등을 통한 업종 경쟁력 강화와 함께 비주력
사업 매각(쌍용머티리얼, 쌍용에네텍 등)등 사업 재편을 통해 현재의 비즈니스 구조를 갖추고 있다.